Le sport d’élite façonne-t-il la santé de demain ? Nicole Junkermann mise sur les technologies de performance capables de conquérir le grand public !
Nicole Junkermann a construit sa carrière positionnée aux deux extrémités d’un pipeline que la plupart des investisseurs ont tardé à traiter comme un secteur à part entière. La fondatrice de NJF Holdings (qui a bâti ses débuts dans le sport professionnel, cofondé Infront Sports & Media vendue à Bridgepoint pour plus de 600 millions d’euros en 2011, et dirige aujourd’hui Gameday by NJF Holdings aux côtés d’un portefeuille de capital-risque de plus de 40 entreprises) soutient que le sport d’élite est le laboratoire de développement produit le plus fiable de la santé grand public. Et que les investisseurs qui comprennent la séquence ont vocation à bénéficier des deux extrémités.
Le laboratoire de développement produit le plus fiable de la santé grand public n’appartient à aucune entreprise. C’est le vestiaire professionnel. Le suivi de la variabilité de la fréquence cardiaque a commencé comme outil d’entraînement d’élite ; il est aujourd’hui intégré à chaque montre connectée. La cryothérapie, la récupération par compression, les moniteurs de glycémie en continu pour les personnes sans diabète, le suivi du sommeil, le timing protéique… chacun a suivi le même chemin, des terrains d’entraînement du sport professionnel aux paniers d’achat de personnes qui ne compétiront jamais. La séquence est si constante qu’elle constitue une loi commerciale : ce que les athlètes d’élite adoptent à n’importe quel prix finit par devenir un marché de masse à l’échelle.
« Les athlètes professionnels sont, en effet, des cas test pour l’optimisation de la performance humaine, » a déclaré Junkermann lorsque NJF a publiquement identifié la convergence du sport et des sciences de la vie comme une frontière d’investissement émergente en juin. « Les protocoles de récupération, l’analyse biomécanique, les systèmes de prévention des blessures développés pour le sport d’élite filtrent systématiquement vers la médecine grand public avec le temps. »
La question d’investissement est de savoir ce qui se passe à mesure que ce filtrage s’accélère.
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Dans cet article :
Le basculement que Nicole Junkermann dit avoir transformé la science de la performance en industrie à part entière
Pendant la majeure partie de l’histoire du sport, la science de la performance était une dépense — quelque chose que les clubs investissaient pour protéger des actifs plus précieux, à savoir les joueurs. Cela a changé en l’espace d’une décennie. La couche performance du sport est devenue une industrie avec ses propres entreprises, ses propres modèles de revenus et sa propre histoire de sorties : fabricants de wearables, marques de technologie de récupération, plateformes d’analyse biométrique, entreprises de nutrition construites sur des protocoles plutôt que sur du marketing.
Deux forces ont conduit ce basculement. La première est l’argent au sommet. Un effectif de Premier League ou un roster NBA représente des centaines de millions en masse salariale, ce qui rend un gain marginal de disponibilité (une blessure aux ischio-jambiers en moins, un retour au jeu plus rapide) digne d’investissements sérieux. Le sport d’élite est devenu un client qui paie presque n’importe quel prix pour des produits qui fonctionnent démontrablement, ce qui est précisément le client dont une jeune entreprise a besoin.
La deuxième force est le changement de taille d’un smartphone dans le profil de ceux qui veulent aussi ces produits. « Le consommateur qui achète un wearable à 300 euros pour suivre son sommeil achète une version simplifiée de ce qu’un service médical de Champions League utilisait cinq ans plus tôt, » dit Junkermann. « C’est le schéma à sous-crire. Le sport d’élite fait les dépenses de R&D et prouve que le produit fonctionne sur les utilisateurs les plus exigeants qui soient. Le marché grand public fournit l’échelle. Très peu de secteurs offrent aux investisseurs les deux moitiés de cette équation aussi nettement. »
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Lire le pipeline
La discipline, soutient-elle, réside dans la connaissance de l’endroit du pipeline où investir — et où ne pas le faire. L’extrémité glamour, le bien-être grand public, est encombrée et brutalement axée sur le marketing ; la valeur durable tend à se situer plus en amont, dans les couches de mesure et de données dont dépendent les deux marchés.
« Ce qui m’intéresse le plus, c’est l’instrumentation, » dit-elle. « Celui qui possède la mesure possède la catégorie. Les capteurs, les plateformes de données biométriques, les outils analytiques qui transforment une séance d’entraînement en quelque chose de cliniquement lisible, ce sont les pelles et les pioches. Les marques grand public viendront et repartiront par-dessus. »
Il y a une ressemblance familiale avec la façon dont NJF Capital a investi ailleurs (en soutenant Groq dans le calcul IA et Owkin dans la découverte de médicaments par apprentissage automatique, deux paris sur l’infrastructure) et Junkermann est explicite sur le fait que la même logique s’applique. La firme a indiqué qu’elle détaillerait l’activité d’investissement spécifique dans le domaine de la performance sportive plus tard dans l’année.
Le pipeline s’allonge également aux deux extrémités. En amont, le sport professionnel devient chaque saison davantage instrumenté, générant des données sur la performance humaine auxquelles la médecine n’avait jamais eu accès. En aval, le client évolue : une population vieillissante qui traite de plus en plus la capacité physique en fin de vie comme quelque chose dans lequel investir plutôt qu’à accepter. La personne qui fait du cardio en zone deux sur conseil médical et l’athlète qui gère sa charge d’entraînement convergent commercialement vers les mêmes produits.
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Pourquoi la tendance de fond ne dépend plus d’aucun produit en particulier
Rien de tout cela n’est sans risque, et les enthousiastes du secteur ont tendance à esquiver l’évidence : une grande partie de la science de la performance repose sur des preuves plus minces que son pricing ne le laisse entendre. Les modalités de récupération ont en particulier l’habitude de devancer leurs données d’essais, et un marché construit sur l’endossement d’élite peut se dégonfler rapidement quand la science tarde à arriver. La réponse de Nicole Junkermann est que c’est un argument en faveur de son positionnement plutôt que contre le secteur, l’infrastructure de mesure et de données conserve sa valeur précisément parce qu’elle est ce qui sépare les produits qui fonctionnent de ceux qui se vendent simplement.
La tendance de fond, cependant, ne dépend plus d’aucun produit en particulier. Le sport d’élite est devenu le terrain d’essai pour déterminer jusqu’où la performance humaine peut être optimisée, et le reste de la population a commencé à prêter attention aux résultats. Les investisseurs, comme d’habitude, se trouvent quelque part derrière les athlètes, achetant ce que le vestiaire achetait il y a quelques années, et appelant ça le futur.
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